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發(fā)布日期：2011-10-12 點擊數(shù)：

銅價暴跌有色金屬股前景堪憂

在一個月多點的時間里，銅的行情轉(zhuǎn)為熊市，令大宗商品交易員措手不及，并拉響了整個金融市場的警報。本月銅價暴跌23％──跌幅達20％或以上通常被認為是熊市。銅價的跌幅遠遠超過了股市的跌幅，標普500指數(shù)同期跌了5.6％。

　　鑒于金融市場已經(jīng)因投資者對歐洲債務危機及中美經(jīng)濟的擔憂而受到打擊，最近銅價的下跌就尤其令人不安了。

　　這對那些希望股市將很快止跌的投資者來說也是壞消息。

　　全球曼氏金融（mf global）策略師克洛普費恩斯坦（adam klopfenstein）說，大家看到銅價的跌幅超過了股市跌幅，這表明在復蘇的現(xiàn)階段股價過高了。

　　周三，銅期貨跌5.6％，收于每磅3.2360美元，創(chuàng)下13個月新低。銅期貨的下跌拖累了股市大盤。標普500指數(shù)一路走低，在短短30多分鐘的時間里跌了近1.5％，該指數(shù)周三收盤跌24.32點，至1151.06點，跌幅 2.1％。

　　銅過去一直是股市行情的良好預測指標，特別是在金融危機最深重的時候。

　　美國投資公司mkm partners首席市場技術分析師史塔克頓（katie stockton）說，2009年初前后，銅價曾遠遠先于其他市場大幅下挫，目前銅價和股市之間的相關性看來與那個時候出奇的相似。

　　2008年12月，銅價暴跌并在當月下旬觸底。而股市直到2009年3月才開始跟隨銅價下跌。

　　史塔克頓說，2008年年底銅價確實出現(xiàn)了具有決定性的低谷；標普在那段時間開始將銅價定為歷史最低水平，但價格卻進一步下跌；看到銅價穩(wěn)定下來，才能預計股市會穩(wěn)定。

　　力圖解釋銅價暴跌現(xiàn)象的交易員認為原因在于中國經(jīng)濟出現(xiàn)放緩跡象等顯而易見的影響，這些因素可能削弱了使用銅的產(chǎn)品的巨大需求來源。

　　同樣的，全球經(jīng)濟普遍收縮也會尤其對銅造成損害。

　　但或許還有其他因素在起作用。首先，自2008年觸底以來，銅價一直處于牛市行情。到今年2月，銅價已經(jīng)是原來的三倍，并且直到最近大跌前，銅價一直徘徊在接近高位水平。

　　隨著銅價下跌，對沖基金及其他投機者紛紛撤資。美國商品期貨交易委員會（commodity futures trading commission）的數(shù)據(jù)表明，8月底，認為銅價會從2009年9月以來首次下跌的投機型投資者人數(shù)超過了認為會上漲的。

　　法國興業(yè)銀行（societe generale sa）金屬研究主管威爾森（david wilson）說，此外，由于上周全球市場暴跌，有些基金經(jīng)理可能在對剩余的看多頭寸進行平倉。

　　他說，從4月開始，很多大型大宗商品對沖基金都沒有真正的參與金屬市場；疲軟的經(jīng)濟背景已經(jīng)形成了一個令他們考慮“做空”的環(huán)境。

　　同時也有很多人在注視著中國。中國去年在世界精煉銅消費總量中占了40％。

　　中國海關總署上周說，中國今年的銅進口量較上年跌了26％。

　　此前匯豐對中國制造業(yè)進行了初步評估，結(jié)果顯示9月份制造業(yè)活動連續(xù)第三個月出現(xiàn)萎縮。

　　另外，中國的銅價正在走低，向倫敦制定的世界基準價格靠攏。二者之間的差價達到5月以來最窄，表明中國對銅的胃口正在變小。

　　管理摩根富林明資產(chǎn)管理（j.p. morgan asset management）旗下intrepid value fund基金的布拉姆（christopher blum）說，銅是應該密切關注的一種商品；數(shù)據(jù)顯示中國的需求正在減緩。